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海通证券荀玉根:牛市扩散在路上 科技券商仍是配置主线|荀玉根

作者:英超联赛下注|首页 发布日期:2020-07-31 08:01:14 浏览次数:1
  海通证券荀玉根(金麒麟分析师):牛市扩散在路上 科技券商仍是 配置主线  7月行情变幻莫测,A股先是 经历了一轮单边上涨,随后又遭遇两次大跌。大幅调整之后,本周A股开启反弹模式,大盘连续3天上涨,7月29日,北向资金甚至一改此前7个交易日连续流出 的局面,净流入近80亿元。  北向资金转向,是 否意味着A股调整结束呢?  7月30日,中国财富专访了海通证券研究所副所长、首席策略分析师荀玉根,对市场走势、行业配置等方面进行了解析。  小调整基本结束  牛市扩散在路上  “过去两周 的下跌只是 一个阶段性 的小调整,主要是 受情绪面 的扰动,现在小调整很可能已经结束了,市场中期向上 的趋势没有改变。”荀玉根表示,真正决定市场中期趋势 的是 资金面和基本面。  从资金面来看,当前整体 的货币政策维持偏宽松 的格局,加之“房住不炒” 的调控主基调,资金长期流入股市 的趋势不变,对市场形成了较强支撑。从基本面来看,二季度GDP同比增长3.2%,6月份工业利润增速也回升至11.5%,经济复苏 的趋势在下半年还将继续延续。  荀玉根指出,短期事件性因素导致 的情绪扰动,在过去两周已经消化得差不多了,随着整个下半年资金面和基本面 的持续向好,市场有望延续向上格局。  而对于近期热议 的“结构性牛市”,荀玉根表示,牛市早已经走在路上,每一轮牛市,在其早期阶段,都是 少部分行业和少部分公司先涨起来,市场呈现出结构性特征。但随着基本面慢慢改变,市场 的上涨也会逐步扩散,之前 的结构性行情随之走向全面上涨,因此,准确来说,现在牛市已处于向上扩散 的过程中。  科技券商仍是 配置主线  四季度重点关注银行地产  投资机会方面,荀玉根认为,从未来半年至一年来看,科技和券商仍然是 这一轮牛市 的主线。  除此之外,三季度还需要重视以汽车和家电为代表 的早周期行业,因为现在仍处于经济复苏 的前半段,早周期行业基本面回升比较明显,估值也相对偏低。  而四季度至明年一季度期间,则需要重点注意银行、地产等低估值板块,可能会出现一轮明显 的补涨或轮涨。一方面,四季度资金会出现博弈现象,以银行、地产为代表 的板块具有低涨幅、低估值 的特点,四季度可能被资金追逐;另一方面,四季度宏观经济数据回升比较明显,而其他行业都已逐步表现,低估值 的银行、地产板块将迎来一轮补涨。  退市制度促进优胜劣汰  长线资金有效稳定市场  在促进A股市场平稳发展方面,荀玉根提出两点建议。  一是 从制度建设方面来看,完善退市制度是 重要抓手。当前注册制已经在大力推行,但退市制度 的推进力度仍然不够,股票市场应该“有进有出”,才能更有利于市场 的稳定发展,因此,要继续深化退市制度改革,将优质 的公司留在二级市场,促进上市公司 的优胜劣汰。  二是 从投资结构来看,应该鼓励长线资金入市,并给予相当 的政策优惠。长线资金能稳定市场,减少频繁交易,进而减缓市场 的中长期波动,美国市场波动性较小 的原因就在于长线资金较多,相关政策引导也较多,例如养老金税收优惠政策鼓励长线资金入市等,而A股市场在这方面还需要继续跟上。  作者:田欣鑫扫二维码 极速开户